ETFS به شما اجازه می دهد تا جهان را داشته باشید. در فضای چند بودجه ، می توانید در هر کشور اصلی و کلاس دارایی های معامله شده سرمایه گذاری کنید - به شما امکان می دهد قدرت تنوع را مهار کنید ، بازده خود را آب کنید و نوسانات را کاهش دهید. آنچه کمتر درک می شود این است که سرمایه گذاری در خارج از کشور شما را در معرض خطر ارزی قرار می دهد. فرقی نمی کند که از ETF استفاده کنید یا سرمایه گذاری مستقیم. در صورتی که نرخ ارز نامطلوب بازده را لغو کند یا حتی آن را به قلمرو منفی بکشد ، زیباترین افزایش در ارزش یا استراتژی سود سهام کم مصرف است. در واقع بیمه هایی در برابر نوسانات نرخ ارز ، به اصطلاح ETF های ارزی وجود دارد. اما ابتدا باید ارزیابی کنید که چه مقدار از سرمایه گذاری خود در واقع به توسعه ارزهای خارجی بستگی دارد.
- وقتی ارزش آنها به پوند تبدیل می شود ، سهام ایالات متحده 5 ٪ کاهش می یابد - ارزهایی که صورتحساب خود را به عنوان ساکن انگلستان پرداخت می کنید.
- هنگامی که ارزش آنها به پوند تبدیل می شود ، سهام ایالات متحده 5 ٪ افزایش می یابد.
نرخ ارز فرصت ها و خطرات را برای سرمایه گذاران ETF ایجاد می کند
نوسانات نرخ ارز نیز از بازده محلی اوراق بهادار خارج از کشور می افزاید و از بین می رود. به عنوان مثال ، اگر قیمت سهام سهام ایالات متحده 5 ٪ کاهش یابد در حالی که دلار به طور همزمان 5 ٪ در برابر پوند از دست داده است ، یک سرمایه گذار انگلیس 10 ٪ ضرر کل (-5 ٪ بازده محلی به علاو ه-5 ٪ دلار: بازده پوند) را مشاهده می کند.
اگر بازار سهام ایالات متحده 5 ٪ افزایش یافته بود ، یک سرمایه گذار انگلیس بازده 0 ٪ را ثبت می کند - سود محلی با حرکت نرخ ارز نامطلوب از بین می رود.
باز هم ، این به صورت معکوس کار می کند. اگر دلار 5 ٪ با افزایش 5 درصدی بازار سهام ایالات متحده 5 ٪ تقویت شود ، یک سرمایه گذار انگلیس با قدردانی از بازده 10 ٪ کل را می پذیرد. اگر بازار ایالات متحده 5 ٪ از دست داد ، افزایش دلار سرمایه گذار انگلیس را برای ضرر جبران می کند و آنها با بازده 0 ٪ در پایان می شوند. در همین حال ، یک سرمایه گذار آمریکایی با ضرر 5 ٪ نشسته است. همین مورد در مورد هر امنیتی که با ارز خارجی قیمت دارد نیز همین است. بازده شما با تغییر در ارزش محلی امنیت ، به علاوه یا منهای تغییر در نرخ ارز برابر است.
ریسک ارزی می تواند در کوتاه مدت تأثیر بزرگی بگذارد. یک بازار خارج از کشور می تواند بازده سالانه مناسبی را که توسط یک پوند تقویت کننده باطل می شود ، ایجاد کند. یا یک پوند تضعیف کننده می تواند دارایی های خارج از کشور شما را شارژ کند - همانطور که در سال 2016 اتفاق افتاد که پوند 20 ٪ در برابر دلار غرق شد. بازده برخی از استراتژی ها می تواند با نوسانات نرخ ارز کاملاً غرق شود ، فکر می کند اوراق قرضه بازار در حال ظهور در ارزهای محلی است.
خطر ارزی ETF: آیا باید از آن بترسید؟
افق زمانی شما اهمیت دارد. در صورت نیاز به فروش سرمایه گذاری خود در کوتاه مدت ، آسیب پذیری شما در برابر نوسانات نرخ ارز افزایش می یابد. نوسانات نرخ ارز می تواند خشونت آمیز باشد - همانطور که عواقب رأی Brexit نشان داده است. نوسانات به ویژه برای فروشندگان اجباری که فقط نمی توانند آن را سوار کنند خطرناک است ، بنابراین ممکن است بخواهید اگر باید مرتباً از آن خارج شوید ، از سبد خود در برابر خطر ارز محافظت کنید.
سرمایه گذاران طولانی مدت نگران کننده بسیار کمتری هستند و حتی ممکن است از ریسک ارز بهره مند شوند. مطالعات نشان می دهد که نوسانات نرخ ارز تأثیر کمی در بازده سهام با افزایش افق زمانی می گذارد. اقتصاددانانی که طرفدار خرید و فروش قدرت بین کشورها هستند ، معتقدند که ارزها با گذشت زمان به تعادل می رسند و بنابراین نوسانات نرخ ارز تمایل به خنثی کردن دارند. بسیاری از مفسران بر این باورند که هیچ بازده مورد انتظار از ریسک ارز وجود ندارد ، اما این امر می تواند با کاهش همبستگی بازده بین دارایی های خارج از کشور که در ارزهای مختلف نگهداری می شود ، نوسانات منابع شما را کاهش دهد. به عبارت دیگر ، سهام جهانی به طور طبیعی تمایل به محافظت از یکدیگر خواهد داشت زیرا با ریزش ارزها جبران می شوند.
با این حال ، تفکیک بین سهام و اوراق قرضه دولتی مهم است. نوسانات ذاتی سهام به این معنی است که نوسانات نرخ ارز به بازده بلند مدت شما اهمیت کمتری دارد. با این حال ، ریسک ارز می تواند تأثیر بزرگی بر اوراق قرضه جهانی نوسانات کم داشته باشد. بنابراین ، این امر برای سرمایه گذاران منطقی است که وقتی می خواهید بخشی از نمونه کارها شما نقش سنتی خود را در کاهش نوسانات نشان دهد ، از ریسک ارز از تخصیص اوراق قرضه خود محافظت کنند.
قرار گرفتن در معرض خطر ارز شما چیست؟
قبل از اینکه به گزینه های ریسک ارز شما نگاه کنیم ، ایده خوبی است که ابتدا ریسک کلی ارز خود را تخمین بزنید.
فهرست جهانی MSCI نشان می دهد که چگونه می توانید این کار را انجام دهید. این شاخص بازار سهام 23 کشور صنعتی را ردیابی می کند ، همانطور که در نمودار زیر مشاهده می کنید. تحت سلطه ایالات متحده است. حدود دو سوم ETF جهانی MSCI در سهام ایالات متحده سرمایه گذاری می شود و این دارایی ها به دلار آمریکا قیمت گذاری می شوند. به عبارت دیگر ، Holding ETF World World یک سرمایه گذار مستقر در انگلستان 60 ٪ در معرض پوند است: نرخ ارز دلار آمریکا. سهام با قیمت پوند 5. 8 ٪ از شاخص را تشکیل می دهد ، بنابراین ریسک کلی ارز شما 94 ٪ است. همانطور که مشاهده می کنید ، 8 ٪ از خطر ارز در برابر ین است ، در حالی که 0. 3 ٪ در معرض کرون نروژی قرار دارد.
وزن ارز - MSCI World ETF
| دلار آمریکا (USD) یورو (EUR) ین ژاپن (JPY) پوند انگلیس (GBP) دلار کانادا (CAD) فرانک سوئیس (CHF) دلار استرالیا (AUD) دلار هنگ کنگ (HKD) کرون سوئد (SEK) کرون دانمارک (DKK) سنگاپوردلار (SGD) کرون نروژ (NOK) نیو شیکل (NIS) دلار نیوزیلند (NZD) | 66. 6% 10. 1% 6. 9% 4. 3% 3. 4% 2. 9% 2. 2% 1. 2% 0. 9% 0. 8% 0. 3% 0. 2% 0. 1% 0. 1% |
بدیهی است که اگر هر دو 100 درصد در سبد جهانی سرمایه گذاری کنند، یک سرمایه گذار بریتانیایی ریسک ارزی بیشتری نسبت به یک سرمایه گذار آمریکایی می پذیرد.
ریسک ارز ETF: گزینه های شما
- اجتناب کنید: تخصیص دارایی خود را به منطقه ارزی خود افزایش دهید، به عنوان مثال در صورت تسویه صورت حساب های خود به پوند، در سهام، املاک و اوراق قرضه بریتانیا سرمایه گذاری کنید. نقطه ضعف آشکار این است که تنوع کمتری خواهید داشت، به خصوص که FTSE 100 و FTSE All-Share به شدت به سه بخش منحرف شده اند: مالی، انرژی و کالاهای مصرفی. هر دو شاخص همچنین تحت سلطه شرکت های بزرگ جهانی مانند HSBC و Royal Dutch Shell هستند که بیشتر درآمد خود را در خارج از کشور به دست می آورند. حدود 75 درصد از درآمد شرکت های FTSE 100 از خارج از کشور به دست می آید، که به این معنی است که آنها نیز به شدت در معرض ریسک ارز هستند. وقتی پوند کاهش می‌یابد، آن درآمدهای خارجی ارزش بیشتری به پوند دارند، قیمت سهام بازیگران اصلی شاخص را افزایش می‌دهند و FTSE 100 یا FTSE All-Share ETF شما را تقویت می‌کنند. باز هم، همین امر به صورت معکوس و همچنین برای سود سهامی که دریافت می کنید صادق است. اگر می‌خواهید تعصبات خانگی بیشتری را در پورتفولیوی خود مهندسی کنید، شرکت‌هایی که توسط ETF 250 FTSE ردیابی می‌شوند بسیار بیشتر به درآمدهای بریتانیایی وابسته هستند.
- ETF های پوشش ارزی: این محصولات روشی بسیار ارزان و ساده برای خنثی کردن ریسک ارز هستند. صندوق های ETF پوشش داده شده با ارز از قراردادهای مالی برای جبران اثرات نرخ ارز بر بازده صندوق استفاده می کنند. هج نوعی بیمه است که ضرری که از سقوط ارز خارجی تجربه می کنید را لغو می کند. متأسفانه، این قرارداد همچنین هر پیروزی را که از افزایش ارزهای خارج از کشور تجربه می کنید، لغو می کند. شما نمی توانید همه آن را داشته باشید. پوشش ارزی به این معنی است که شما تقریباً همان بازدهی یک سرمایه گذار محلی را تجربه می کنید (هجینگ ها همیشه عالی نیستند) و ریسک ارز تا حد زیادی از معادله حذف می شود. درباره مزایا و معایب در مقاله ما در مورد ETF های پوشش داده شده با ارز بیشتر بخوانید.
- Diversify: تقسیم دارایی های خود بین دارایی های مختلف و بازارها ، ریسک سرمایه گذاری شما را کاهش می دهد. همانطور که در بالا گفته شد ، همین مورد در مورد ارزهای خارجی نیز صدق می کند. جالب توجه ، شما همچنین می توانید از قرار گرفتن در معرض ارزهای ایمن مانند دلار و یورو بهره مند شوید. این دلار به ویژه با قیمت سهام جهانی از نظر تاریخی ارتباط منفی نشان داده است. از آنجا که دلار ارز ذخیره جهان است و به عنوان فروشگاهی با ارزش توسط شرکت ها و افراد فوق العاده با ارزش از آن استفاده می شود ، افزایش ارزش آن می تواند باعث کاهش ضربان سهام برای یک سرمایه گذار غیر آمریکایی شود. اگر اقامتگاه خود را بین مناطق مختلف ارز تقسیم کنید ، خطر شما نیز تغییر می کند. اگر برای بخشی از سال و فرانسه در انگلستان زندگی می کنید ، مثلاً برای بقیه سال (یا فکر می کنید) پس باید دارایی را با پوند و یورو نگه دارید ، بنابراین می توانید بدون نگرانی ، صورتحساب خود را در هر دو کشور پرداخت کنیدریسک ارز. متنوع سازی همچنین پاسخ است اگر از کاهش طولانی مدت پوند - دارایی های خارج از کشور یک پرچین ایده آل در برابر آن سناریو هستند.
- سرمایه گذاری بلند مدت: نظریه مالی و شواهد نشان می دهد که بازده بورس سهام توسط عملکرد اقتصادی یک کشور در طولانی مدت هدایت می شود. بنابراین ، اوراق بهادار ETF ما استراتژی های سرمایه گذاری بلند مدت را ارائه می دهد که به شما امکان می دهد فرصت های رشد تولید ناخالص داخلی را در کل جهان مهار کنید ، بر خلاف وظیفه بیهوده تلاش برای پیش بینی نوسانات کوتاه مدت بازار.
- حصار جزئی: البته می توانید برخی از ریسک ارز را از بین ببرید اما به اندازه کافی حفظ کنید تا از برخی از مزایا از تنوع ارز بهره مند شوید. استراتژی مرسوم برای یک سرمایه گذار بلند مدت اجازه دادن به ریسک ارز در طرف سهام تخصیص شما در حالی که از طرف اوراق قرضه یا سرمایه گذاری صرفاً در اوراق قرضه دولت انگلستان سرمایه گذاری می کند.
ارزهای ETF: قطع سردرگمی
بسیاری از افراد بدون تحقق آن در معرض خطر ارزی قرار می گیرند ، زیرا در مورد برچسب های ارزی که برای وجوه درخواست می شود ، سردرگمی وجود دارد. بیایید این را پاک کنیم:
1. ارز اساسی
آیا تا به حال ETF جهانی را دیده اید که می گوید ارز آن دلار است ، در حالی که نسخه دیگری از همان محصول با پوند برچسب خورده است؟این هیچ تفاوتی با خطر ارز شما ایجاد نمی کند. آنچه مهم است قرار گرفتن در معرض ارز تجارت اوراق بهادار اساسی است. بازگشت به نمودار پای MSCI World ما از اوایل ، 60 ٪ از قرار گرفتن در معرض ارز شما به دلار آمریکا است زیرا 60 ٪ از اوراق بهادار ETF در آن ارز در بازار ایالات متحده معامله می شوند. 8 ٪ از قرار گرفتن در معرض شما در برابر ین و غیره است. این دو پیامد مهم دارد. اگر یک ETF جهانی به دلار آمریکا برچسب گذاری شده است (برای درک این مسئله که چرا این اتفاق می افتد) به اصطلاحات دیگر مراجعه کنید) ، قرار گرفتن در معرض ارز شما با دلار آمریکا هنوز فقط 60 ٪ است. ریسک 8 ٪ ین شما به نوعی توسط ریسک دلار نیز تقویت نمی شود. یک سرمایه گذار انگلیس در اوراق بهادار ژاپنی فقط مربوط به نرخ ارز ین است: پوند. دلار بخشی از آن معادله نیست. یک ETF که در پوند برچسب گذاری شده است ، شما را از ریسک ارز نجات نمی دهد ، مگر اینکه به طور خاص GBP محافظت شود (بیشتر در مورد زیر). بنابراین ، برای درک ریسک ارز خود ، باید بدانید که اوراق بهادار اساسی ETF در چه ارزها معامله می شود/قیمت گذاری می شود.
نکته JustETF: ارائه دهندگان ETF به طور معمول تخصیص دارایی محصول توسط کشور را در صفحه و صفحه وب خود بیان می کنند. این امر به شما می دهد که در معرض خطر در معرض خطر ارزی قرار بگیرید. شما معمولاً می توانید پیوند مربوط به صفحه را از نمایه ETF در JustETF پیدا کنید.
2. صندوق پول
این اصطلاح مسئول بسیاری از سردرگمی های اطراف ارزهای ETF است. شرایط ارز پایه یا ارز فرقه ای نیز اغلب استفاده می شود. از اهمیت ویژه ای ، این شرایط به ارز که یک ETF در آن گزارش می کند ، اشاره دارد ، نه لزوماً ارزهایی که اوراق بهادار اساسی تجارت می کنند. ETF ارزش خالص دارایی خود را در ارز صندوق گزارش می کند و درآمد آن را نیز در آن ارز توزیع می کند. کارگزار شما درآمد شما را به پوند تبدیل می کند ، اما احتمالاً برای انجام این کار هزینه نرخ ارز را برای شما هزینه می کند. ارز صندوق به طور کلی براساس ارز مورد استفاده برای شاخص زیربنایی است. ارز شاخص معمولاً برابر با ارز است که بیشتر اوراق بهادار شاخص معامله می شود.
3. ارز تجارت
ارز تجارت به معنای ارز است که در آن ETF در یک مبادله خاص خریداری و فروخته می شود. واحدها/سهام یک ETF جهانی ممکن است با پوند معامله شوند زیرا در بورس اوراق بهادار لندن (LSE) ذکر شده است ، اما این واقعیت را تغییر نمی دهد که شما در معرض خطر ارزی اوراق بهادار اساسی آن قرار دارید. به طرز جالب توجه ، LSE اجازه می دهد تا با ارزهای متعدد تجارت کنید ، بنابراین ارزش آن را دارید که در صورت موجود بودن در نسخه پوند سرمایه گذاری کنید تا از هزینه های تبدیل نرخ ارز بیشتر جلوگیری کنید.
TIP JUSTETF: از برگه Exchange در پروفایل ETF در JustETF استفاده کنید تا ارز تجارت ETF خود را فاش کنید.
4. پرچین ارز
اگر یک سرمایه گذار مقیم انگلیس هستید که می خواهد ریسک ارز را تا حد امکان از بین ببرد ، باید ETF های GBP را انتخاب کنید. ETF های مناسب به طور معمول اصطلاح "GBP Hedged" را در نام خود دارند ، اما همیشه صفحه یا صفحه وب محصول را بررسی کنید تا مطمئن شوید. اگر نمی توانید هیچ اشاره ای به Hedging GBP در نام یا ادبیات ETF پیدا کنید ، فرض کنید که محافظت نشده است. همچنین متوجه خواهید شد که ETF های محافظت شده اغلب کمی گرانتر از همتایان غیرقانونی خود هستند. به این دلیل است که خود پرچین هزینه ها را متحمل می شود.
چرا نرخ ارز در نوسان است؟
نرخ ارز عمدتاً ناشی از نیروهای عرضه و تقاضا برای ارزهای ملی است. به عنوان مثال ، ارز یک کشور صادرات پیشرو به دلیل تقاضای زیاد برای کالاهای خود ، با گذشت زمان تقویت می شود ، همه چیز برابر است. بازارهای ارز نیز بر نرخ ارز تأثیر می گذارد. معامله گران ارز به سرعت برای بهره برداری از هرگونه فرصت داوری حرکت می کنند. تجارت حمل و نقل یک نمونه مشهور است-معامله گران با یک ارز با نرخ کم وام وام می گیرند و به یک ارز با نرخ بالایی می خرند. هدف این است که از دیفرانسیل نرخ بهره سود ببریم. با این حال ، فرصت های داوری معمولاً زودگذر و پرخطر است ، زیرا نرخ ارز برای تنظیم مجدد تعادل بازار بین جفت ارز حرکت می کند.
به طور طبیعی ، بانک های مرکزی از طریق سیاست پولی بر ارزش ارز ملی خود تأثیر می گذارند. شما می توانید این بازی را مشاهده کنید که کشورها از بحران مالی جهانی با نرخ های مختلف بهبود می یابند. اقتصادهای توسعه یافته ایالات متحده از بحران خارج شده و توانسته است نرخ بهره را سریعتر از بانک انگلیس یا بانک مرکزی اروپا افزایش دهد. از این رو ، دلار آمریکا در سالهای اخیر در برابر پوند تقویت شده است و از سرمایه گذاران انگلستان که دارایی های قابل توجهی در ایالات متحده دارند ، سود می برد. سایر کشورها به دلیل ایفای نقش فعال تر در نرخ ارز خود شناخته شده اند. به عنوان مثال ، تصور می شود چین برای حفظ رقابت در بخش صادرات خود ، افزایش یوان را مدیریت می کند.
برخی از کشورها ممکن است ارزش ارز خود را به یک ارز قوی تر برسانند ، در این صورت هیچ خطر ارزی تا زمانی که PEG چسبیده باشد وجود ندارد. بسیاری از اقتصادهای در حال ظهور بازار نیز اگر اوراق قرضه خود را به دلار آمریکا صادر کنند ، افزایش امور مالی را آسان تر می کنند. این امر می تواند منجر به آشفتگی عمده اقتصادی شود اگر بار بدهی یک کشور افزایش یابد زیرا ارز آن در مقابل دلار قرار می گیرد و درآمد خارج از کشور جبران نمی شود. آرژانتین در اینجا داستان هشدار دهنده است.
اصلی ترین راه حل این است که تشخیص دهیم که بازارهای ارز جزء کارآمدترین و رقابتی ترین جهان هستند. سرمایه گذاران کوچک نه سرعت و نه اطلاعاتی که برای مدت طولانی در این فضا وجود داشته باشند ، ندارند. بنابراین ، بهتر است موقعیت ریسک ارزی را در یک سطح استراتژیک اتخاذ کنید که با اهداف بلند مدت شما هماهنگ باشد.
