حالا که همه صعودی هستند ، محتاط باشید

اقتصاد و بورس اوراق بهادار تعداد تماشایی را از بین برده اند و خوش بینی سرمایه گذار زیاد است. اما فراموش نکنید که شرط های خود را محافظت کنید.

برای هر دوست یک داستان ارسال کنید

به عنوان یک مشترک ، شما 10 مقاله هدیه برای ارائه هر ماه دارید. هرکسی می تواند آنچه را که به اشتراک می گذارید بخوانید.

به این مقاله بدهید این مقاله را ارائه دهید

با افزایش واکسیناسیون در ایالات متحده ، بازار سهام بازده های خارق العاده ای را ایجاد کرده است. بسیاری از اعداد اقتصادی تقریباً چشمگیر بوده اند.

اگر طی یک سال گذشته به صندوق های سهام گسترده متنوع بپردازید ، خواندن آخرین بیانیه نمونه کارها شما یک تجربه شاد خواهد بود. در 12 ماه تا جمعه ، شاخص بورس سهام S& P 500 بیش از 50 درصد از جمله سود سهام بازگشت. از نقطه پایین بازار در مارس 2020 تا جمعه ، بیش از 80 درصد بازگشت.

به عنوان یک سرمایه گذار ، شما به احتمال زیاد سالهای زیادی مانند این را نمی بینید. در حالی که می توانید از آن دستاوردهای گزاف لذت ببرید.

اما وقتی این شماره ها به نظر می رسد ، ارزش این را دارد که چرا بپرسید. و متأسفانه ، دقیق ترین پاسخ احتمالاً ساده ترین است: همه چیز یک سال پیش وحشتناک بود ، آنها جایی برای رفتن نداشتند.

اخیراً چند کشش متوسط در بورس سهام وجود داشته است. اما در مقایسه با روزهای ابتدایی همه گیر در ایالات متحده ، وارد دوره مومیایی و سعادت شده ایم.

تراژدی های بی پایان سال گذشته ، و به دنبال آن ، پس از بهبودی جزئی و نقدی ، تعداد کافی را به دست آورده است که هرگونه مقایسه ای باید با یک شاکر کامل نمک انجام شود.

اما در حال حاضر مشکل وجود دارد: علائم تورم اولیه ، افزایش بازده اوراق قرضه ، لرزهای گاه به گاه در بازارهای جهانی در پاسخ به شعله های کروناویروس یا گزارش های روز پنجشنبه مبنی بر اینکه مالیات بر سود بالاتر ممکن است برای واقعاً ثروتمند باشد. با این حال ، در بیشتر موارد ، این بخش ها با سودآوری خفه می شوند.

تورم F. A. Q.

تورم چیست؟تورم از دست دادن قدرت خرید با گذشت زمان است ، به این معنی که دلار شما به همان اندازه امروز انجام نمی شود. این معمولاً به عنوان تغییر سالانه قیمت کالاها و خدمات روزمره مانند غذا ، مبلمان ، پوشاک ، حمل و نقل و اسباب بازی بیان می شود.

چه عواملی باعث تورم می شود؟این می تواند نتیجه افزایش تقاضای مصرف کننده باشد. اما تورم همچنین می تواند براساس تحولاتی که ارتباط چندانی با شرایط اقتصادی ندارد ، مانند تولید محدود نفت و مشکلات زنجیره تأمین ، افزایش و سقوط کند.

آیا تورم بد است؟این به شرایط بستگی دارد. قیمت سریع مشکلات طلسم را افزایش می دهد، اما افزایش متوسط قیمت می تواند به افزایش دستمزدها و رشد شغل منجر شود.

تورم چه تاثیری بر فقرا دارد؟تحمل تورم مخصوصاً برای خانوارهای فقیر سخت است، زیرا آنها بخش بیشتری از بودجه خود را صرف نیازهای ضروری مانند غذا، مسکن و گاز می کنند.

آیا تورم می تواند بر بورس تاثیر بگذارد؟تورم سریع معمولاً برای سهام دردسر ایجاد می کند. دارایی های مالی به طور کلی از نظر تاریخی در طول رونق تورم وضعیت بدی داشته اند، در حالی که دارایی های مشهود مانند خانه ها ارزش خود را بهتر حفظ کرده اند.

یادش بخیر چقدر بد بود

در نظر بگیرید که در مراحل اولیه بیماری همه گیر در بازارها چه اتفاقی افتاده است و چه چیزی برای تقویت آنها لازم بوده است.

به طور خلاصه، وقتی مردم شروع به بیمار شدن و مردن کردند و تلفات وحشتناک کروناویروس جدید در آمریکای شمالی درک شد، بازارها و اقتصاد سقوط کردند. اینها کلماتی نیستند که من به طور معمول استفاده کنم، اما در اینجا مناسب هستند. در مدت کمی بیش از یک ماه، از 19 فوریه 2020 تا 23 مارس، بازار سهام 34 درصد سقوط کرد.

با تعطیلی مشاغل و ماندن کارگران در خانه، تولید ناخالص داخلی، مقیاس وسیعی از کالاها و خدمات، در ایالات متحده کاهش یافت. تولید ناخالص ملی. بر اساس گزارش دفتر تحلیل اقتصادی فدرال، در سه ماهه اول سال 2020 5 درصد و در سه ماهه دوم بیش از 31 درصد کاهش یافت. نرخ بیکاری از مارس تا آوریل سال گذشته بیش از 10 درصد افزایش یافت و به 15 درصد رسید. این بالاترین سطح و بزرگترین افزایش از زمانی بود که اداره آمار کار شروع به جمع آوری داده ها در ژانویه 1948 کرد.

در مارس 2020، فدرال رزرو وارد عمل شد. مورخان می گویند که به تنهایی نتوانست کار زیادی برای مبارزه با ویروس کرونا انجام دهد - به گفته مورخان، تلاش های آخرین دولت ریاست جمهوری در بهترین حالت تضعیف کننده بود. اما فدرال‌رزرو و دولت فدرال توانستند بازارها را تقویت کنند، کمک‌های اضطراری برای میلیون‌ها نفر فراهم کنند، حداقل برخی از کسب‌وکارهای کوچک را سرپا نگه دارند و اکثر شرکت‌های بزرگ را در موقعیتی قرار دهند که با احیای اقتصاد، سودهای کلانی به دست آورند.

در حال حاضر، دولت فدرال بیش از 5 تریلیون دلار را در بسته‌های مختلف کمک‌های مرتبط با ویروس کرونا متعهد کرده است، و فدرال رزرو تریلیون‌ها را در وام‌ها، مداخله در بازارهای مالی، خرید مقادیر زیادی اوراق قرضه و نرخ‌های بهره کوتاه‌مدت در دسترس قرار داده است. نزدیک به صفر

رونق بایدن

همانطور که آلن اس. بلایندر، اقتصاددان پرینستون در وال استریت ژورنال نامید، همه اینها به چیزی شبیه به "اقتصاد رونق بایدن" کمک می کند. رشد اقتصادی ممکن است برای سه ماهه اول از 7 درصد فراتر رود و در مقایسه با سال 2020 تقریباً مطمئناً برای کل سال تماشایی خواهد بود.

اما مالش وجود دارد. این اعداد اقتصادی و مالی سالانه مقایسه‌ای با عمق همه‌گیری است. آمارها به ناچار توسط «اثرات پایه» تحریف می‌شوند، یعنی در اصطلاح اقتصادی، رکود ناشی از ویروس کرونا در سال گذشته باعث می‌شود بسیاری از ارقام فعلی به‌طور غیرطبیعی بالا به نظر برسند. آنها بینش زیادی در مورد اینکه در سال 2022 و بعد از آن به کجا می رویم ارائه نمی دهند.

برای مثال تورم را در نظر بگیرید

همانطور که نیل اروین در نیویورک تایمز توضیح داد، افزایش کنونی تورم ممکن است آنطور که در غیر این صورت به نظر می‌رسد نگران‌کننده نباشد، زیرا مقایسه‌های آن بر اساس قیمت‌های رکود یک سال پیش است، زمانی که افراد زیادی در داخل خانه جمع شده بودند.

علاوه بر این، آلبرتو کاوالو، اقتصاددان هاروارد که تورم را عمیقاً مطالعه کرده است، به من گفت که با تغییر اساسی الگوهای مصرف و عرضه، همه‌گیری اثرات نامحسوس بسیاری داشته است. برای مثال، افراد کم‌درآمد، که نسبت بیشتری از درآمد خود را برای غذا می‌پردازند، نسبت به افرادی که غذا برایشان هزینه‌ای جزئی است، تورم بیشتری را تجربه کرده‌اند.

او گفت که در سمت عرضه، با مختل شدن زنجیره تامین، یافتن مجموعه وسیعی از اقلام دشوار یا غیرممکن شد. به دلیل نگرانی در مورد "عادلانه" افزایش قیمت ها در طول یک فاجعه جهانی، بسیاری از توزیع کنندگان از انجام این کار خودداری کردند. پروفسور کاوالو گفت که آنها اکنون شروع کرده اند. و قیمت اقلامی که تقاضا برای آنها احیا می شود، مانند سوخت و حمل و نقل، شروع به افزایش کرده است.

تورم و تاثیر آن بر شما را درک کنید

• تامین اجتماعی: تعدیل هزینه زندگی که به همگام شدن سود با تورم کمک می کند، در سال آینده 8. 7 درصد خواهد بود. در اینجا معنی آن چیست.
• پیش بینی تورم: اقتصاددانان میزان قدرت ماندگاری تورم را به اشتباه ارزیابی کردند. سال آینده می تواند بهتر باشد - اما فضای زیادی برای فروتنی وجود دارد.
• نرخ مالیات: I. R. S. تعدیل تورم را برای سال 2023 انجام داده است، که می تواند بسیاری از مردم را به یک گروه مالیاتی پایین تر بکشاند و صورت حساب های مالیاتی را کاهش دهد.
• چک حقوق شما: تورم لقمه بزرگتر و بزرگتری از کیف پول شما می گیرد. اکنون، این بر اندازه چک حقوق شما در سال آینده تأثیر می گذارد.

در نتیجه ، تورم در واقع در حال افزایش است و نگرانی هایی که همچنان به این کار ادامه خواهد داد ، به افزایش بازده در بازار اوراق قرضه کمک کرده است.(قیمت اوراق قرضه ، که به عنوان بازده در جهت مخالف حرکت می کند ، کاهش یافته است.) از آنجا که نرخ بهره پایین سهام را نسبتاً جذاب کرده است ، این تغییرات در نرخ بهره طولانی مدت به راحتی می تواند بازار گاو نر را در سهام قرار دهد.

هم شورای مشاوران اقتصادی کاخ سفید و هم بانک فدرال فدرال رزرو از نظر تورم چشمگیر تر شده اند و می گویند اگرچه احتمالاً این تعداد طی چند ماه آینده افزایش می یابد ، اما به احتمال زیاد با گذشت زمان کاهش می یابد و اقتصاد را تهدید نمی کند.

به نظر می رسد وال استریت نسخه ای از این روایت را نیز پذیرفته است: رشد قوی و افزایش سود شرکت ها از یک بازار سهام در حال افزایش پشتیبانی می کند ، بدون اینکه خطر زیادی از تورم غیرقابل قبول باشد. یا به این ترتیب ارزشهای مشترک در حال حاضر حاکی از آن است.

خطر فراوان است ، حتی اگر مورد بحث قرار نگرفته باشد

اما خطر وجود دارد ، حتی اگر به طور گسترده ای شناخته نشود. برای دیدن آن نیازی نیست که شاگرد میلتون فریدمن ، پولدار بزرگ باشید.

وی یک بار گفت: "تورم همیشه و همه جا یک پدیده پولی است."خوب ، فدرال رزرو از ابتدای همه گیر پول را به اقتصاد پمپاژ کرده است و اندازه گیری عرضه پول ، معروف به M2 ، به همان سرعت در حال افزایش است که در دوران مدرن وجود دارد. در پایان سال جاری ، 40 درصد بالاتر از سطح مقدماتی خود در مسیر است.

همانطور که ایان شفردسون ، اقتصاددان ارشد کلان اقتصاد پانتئون ، یک شرکت تحقیقاتی مستقل ، اظهار داشت: "هیچ چیز از راه دور مانند این قبلاً اتفاق نیفتاده است ، و شما لازم نیست که یک پولدار باشید تا چنین گسترش پولی گسترده را به عنوان یک تهدید تورم بالقوه در نظر بگیرید.. "

تهدیدهای دیگری برای بهبود و بازار گاو نر وجود دارد ، بسیاری از آنها برای شمارش. احتمال مصیبت را نمی توان رد کرد ، همانطور که رابرت شیلر با نگاهی به پشت دهه 1920 ، که به رکود بزرگ پایان یافت ، مشاهده کرد.

اگر بازار واقعاً زشت شود ، اوراق قرضه که اکنون عقب مانده اند ، احتمالاً از سهام بهتر خواهند بود ، به همین دلیل من برخی از اوراق قرضه را دارم. اگر اعتقاد دارید که احتمالاً در طولانی مدت بازده قوی تری از بازار سهام دریافت خواهید کرد ، همانطور که من انجام می دهم ، این زمان برای آماده سازی برای یک جاده پر پیچ و خم در پیش رو است.