آیا سیگنال های پیروی از روند در بازارهای آتی کالا در سال های اخیر کمتر قابل اعتماد شده اند؟

نشان داده شده است که قوانین مختلف معاملاتی پیروی از روند برای پیش‌بینی جهت‌های بازار و در نتیجه تدوین استراتژی‌های سرمایه‌گذاری ارزشمند هستند. با این حال، تحقیقات اخیر بازار سهام شواهد قابل توجهی ارائه کرده است که به نظر می رسد قدرت پیش بینی چنین قوانینی در طول زمان به دلیل افزایش توجه سرمایه گذاران و کاهش موانع آربیتراژ کاهش می یابد. با توجه به اینکه قوانین پیروی از روند نیز بسیار موفق هستند و به طور گسترده در بازارهای آتی مورد استفاده قرار گرفته اند، ما تجزیه و تحلیل می کنیم که آیا می توان اثر مشابهی را برای قراردادهای آتی کالا مشاهده کرد یا خیر. با استفاده از رویکرد رگرسیون روند مبتنی بر نسبت‌های موفقیت متغیر با زمان، ما دقت پیش‌بینی قابل‌توجهی بالاتری را برای استراتژی‌های مقطعی نسبت به استراتژی‌های سری زمانی تشخیص می‌دهیم. علاوه بر این، به استثنای چند کالا، هیچ رفتار روند قابل توجهی در قابلیت اطمینان قوانین معاملاتی پیدا نکردیم. این نتایج، که در تنظیمات مختلف قوی هستند، نشان دهنده ثبات حرکت قوی در بازارهای آتی است و کاربرد این دسته از قوانین معاملاتی در سرمایه گذاری آتی کالا را توجیه می کند.

نقل قول پیشنهادی

دانلود متن کامل از ناشر

از آنجایی که دسترسی به این سند محدود است، ممکن است بخواهید نسخه دیگری از آن را جستجو کنید.

منابع ذکر شده در IDEAS

1. Bajgrowicz, Pierre & Scaillet, Olivier, 2012. "بازبینی مجدد از بازرگانی فنی: اکتشافات نادرست، تست های پایداری و هزینه های مبادله" Journal of Financial Economics, Elsevier, vol. 106 (3)، صفحات 473-491.

• Pierre Bajgrowicz & Olivier Scaillet، 2008. "تجارت فنی بازبینی شده: کشفیات نادرست، آزمون های پایداری، و هزینه های تراکنش"، سری مقالات پژوهشی موسسه مالی سوئیس 08-05، موسسه مالی سوئیس، بازبینی شده در ژوئیه 2009.

• هریسون هونگ و موتوهیرو یوگو، 2011. "علاقه بازار آتی در مورد اقتصاد کلان و قیمت دارایی ها به ما چه می گوید؟"، NBER Working Papers 16712, National Bureau of Economic Research, Inc.

• اندرو کلر و جیمز سیتون و پیتر ان. اسمیت و استفان توماس، 2012. "پیروی از روند، برابری ریسک و حرکت در آینده کالا"، مقاله بحث 12/28، گروه اقتصاد، دانشگاه یورک.

• نارایان، پرش کومار و نارایان، سیما و شارما، سوزان سونیلا، 2013. "تحلیلی از بازارهای کالا: چه سودی برای سرمایه گذاران؟"، مقالات کاری fe_2013_02، دانشگاه دیکین، گروه اقتصاد.

• پارک، چول-هو و ایروین، اسکات اچ.، 2005. "سودآوری قوانین تجارت فنی در بازارهای آتی ایالات متحده: یک آزمایش رایگان برای ردیابی داده ها"، گزارش های تحقیقاتی پروژه AgMAS 14771، دانشگاه ایلینوی در اوربانا-شامپین، گروه کشاورزیو اقتصاد مصرف کننده

• Robert A. Korajczyk & Ronnie Sadka، 2003. "آیا سودهای حرکتی در برابر هزینه های معاملاتی قوی هستند؟"، امور مالی 0308004، کتابخانه دانشگاه مونیخ، آلمان.

• بنجامین آر. اوئر و هورست روتمن، 2018. "آیا ناهنجاری‌های بازار سرمایه در سراسر جهان در دوره اخیر فعالیت‌های معاملاتی و نقدینگی بالا کاهش یافته است؟"، سری مقالات کار CESifo 7204، CESifo
• Auer, Benjamin R. & Rottmann, Horst, 2018. "آیا ناهنجاری های بازار سرمایه در سراسر جهان در دوره اخیر نقدینگی بالا و فعالیت معاملاتی کاهش یافته است؟" Weidener Diskussionspapiere 64, University of Applied Sciences Amberg-Weiden (OTH).

• Park ، Cheol-Ho & Irwin ، Scott H. ، 2005. "یک بررسی واقعیت در مورد سود قانون تجارت فنی در بازارهای آینده ایالات متحده ،" کنفرانس 2005 ، 18-19 آوریل 2005 ، سنت لوئیس ، میسوری 19039 ، کنفرانس NCR-134در مورد تجزیه و تحلیل قیمت کالاهای کاربردی ، پیش بینی و مدیریت ریسک بازار.

• Mathieu Gatumel & Florian Ielpo ، 2013. "درک حرکت در بازارهای کالا ،" Université Paris1 Panthéon-Sorbonne (چاپ و چاپ پس از چاپ) HAL-00947001 ، HAL.

• Hendershott ، Terrence & Jones ، Charles M. & Menkveld ، Albert J. ، 2008. "آیا تجارت الگوریتمی نقدینگی را بهبود می بخشد؟ ،" CFS Paper Paper 2008/41 ، مرکز مطالعات مالی (CFS).

• Brock ، W. & Lakonishok ، J. & Lebaron ، B. ، 1991. "قوانین ساده تجارت فنی و خصوصیات تصادفی بازده سهام" ، مقالات کار 90-22 ، ویسکانسین مدیسون - سیستم های اجتماعی.

بیشتر موارد مرتبط

1. Strobel ، Marcus & Auer ، Benjamin R. ، 2018. "آیا قدرت پیش بینی کننده قوانین متوسط متحرک متغیر با گذشت زمان از بین می رود و آیا می توانیم چنین تمایلات را توضیح دهیم؟" ، بررسی بین المللی اقتصاد و امور مالی ، الزوایر ، جلد. 53 (ج) ، صفحات 168-184.
2. Adam Zaremba & Jacob Koby Shemer ، 2018. "استراتژی های سرمایه گذاری مبتنی بر قیمت ،" کتاب های اسپرینگر ، اسپرینگر ، شماره 978-3-319-91530-2 ، دسامبر.
3. Yang ، Yurun & Göncü ، Ahmet & Pantelous ، Athanasios A. ، 2018. "استراتژی های حرکت و معکوس در بازارهای آینده کالاهای چینی ،" بررسی بین المللی تجزیه و تحلیل مالی ، الزوایر ، جلد. 60 (ج) ، صفحات 177-196.
4. Miffre ، Joëlle ، 2016. "سرمایه گذاری کالاهای کوتاه مدت: بررسی ادبیات" ، مجله بازارهای کالا ، Elsevier ، جلد. 1 (1) ، صفحات 3-13.
5. Bianchi ، Robert J. & Drew ، Michael E. & Fan ، John Hua ، 2016. "حرکت کالاها: یک دیدگاه رفتاری" ، مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 72 (ج) ، صفحات 133-150.
6. Stadtmüller ، Immo & Auer ، Benjamin R. & Schuhmacher ، Frank ، 2022. "در مورد پویایی متغیر سهام و بازده کالا ،" نامه های تحقیقاتی مالی ، Elsevier ، جلد. 46 (PB).
7. Bianchi ، Robert J. & Drew ، Michael E. & Fan ، John Hua ، 2015. "ترکیبی از حرکت با وارونگی در آینده کالاها" ، مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 59 (ج) ، صفحات 423-444.
8. Stephen A. Gorman & Frank J. Fabozzi ، 2021. "ABC از حق بیمه خطر جایگزین: ریشه های دانشگاهی" ، مجله مدیریت دارایی ، Palgrave Macmillan ، جلد. 22 (6) ، صفحات 405-436 ، اکتبر.
9. Szakmary ، Andrew C. & Shen ، Qian & Sharma ، Subhash C. ، 2010. "استراتژی های معاملاتی در روند معاملات در معاملات آینده کالا: یک بررسی مجدد ،" مجله بانکی و دارایی ، الزویر ، جلد. 34 (2) ، صفحات 409-426 ، فوریه.
10. Söhnke M. Bartram & Harald Lohre & Peter F. Pope & Ananthalakshmi Ranganathan ، 2021. "پیمایش باغ وحش فاکتور در سراسر جهان: یک چشم انداز سرمایه گذار نهادی ،" مجله اقتصاد تجاری ، اسپرینگر ، جلد. 91 (5) ، صفحات 655-703 ، ژوئیه.
11. Zaremba ، Adam & Mikutowski ، Mateusz & Szczygielski ، Jan Jakub & Karathanasopoulos ، Andreas ، 2021. "اثر حرکت آلفا در بازارهای کالا ،" اقتصاد انرژی ، Elesevier ، جلد. 93 (ج).
12. Shynkevich ، Andrei ، 2012. "عملکرد تجزیه و تحلیل فنی در بخش های رشد و کلاه های کوچک بازار سهام آمریکا" ، مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 36 (1) ، صفحات 193-208.
13. هان ، یوفنگ و هو ، تینگ و یانگ ، جیان ، 2016. "آیا روندهای قابل بهره برداری در قیمت های آینده کالا وجود دارد؟" ، مجله بانکی و دارایی ، الزوایر ، جلد. 70 (ج) ، صفحات 214-234.
14. Farias Nazário ، Rodolfo Toríbio & E Silva ، Jéssica Lima & Sobreiro ، Vinicius Amorim & Kimura ، Herbert ، 2017. "بررسی ادبیات تجزیه و تحلیل فنی در بازارهای سهام ،" بررسی سه ماهه اقتصاد و دارایی ، Elsevier ، جلد. 66 (ج) ، صفحات 115-126.
15. Paschke ، Raphael & Prokopczuk ، Marcel & Wese Simen ، Chardin ، 2020. "حرکت منحنی" ، مجله بانکی و دارایی ، Elsevier ، جلد. 113 (ج).
16. رابرت هادسون و اندرو اروخارت ، 2021. "تجارت فنی و ارزهای رمزنگاری شده" ، سالنامه های تحقیقات عملیات ، اسپرینگر ، جلد. 297 (1) ، صفحات 191-220 ، فوریه.
17. Zaremba ، Adam & Bianchi ، Robert J. & Mikutowski ، Mateusz ، 2021. "وارونگی طولانی مدت در بازده کالا: بینش از هفت قرن شواهد ،" مجله بانکی و دارایی ، الزوایر ، جلد. 133 (ج).
18. Sina Ehsani & Juhani T. Linnainmaa ، 2019. "حرکت عامل و عامل حرکت" ، مقالات کار NBER 25551 ، دفتر ملی تحقیقات اقتصادی ، شرکت.
19. Auer ، Benjamin R. & Rottmann ، Horst ، 2019. "آیا ناهنجاری های بازار سرمایه در سراسر جهان در دوره اخیر فعالیت های نقدینگی و تجارت بالا کاهش یافته است؟" ، مجله اقتصاد و تجارت ، الزوایر ، جلد. 103 (ج) ، صفحات 61-79.

• بنجامین آر. اوئر و هورست روتمن، 2018. "آیا ناهنجاری‌های بازار سرمایه در سراسر جهان در دوره اخیر فعالیت‌های معاملاتی و نقدینگی بالا کاهش یافته است؟"، سری مقالات کار CESifo 7204، CESifo
• Auer, Benjamin R. & Rottmann, Horst, 2018. "آیا ناهنجاری های بازار سرمایه در سراسر جهان در دوره اخیر نقدینگی بالا و فعالیت معاملاتی کاهش یافته است؟" Weidener Diskussionspapiere 64, University of Applied Sciences Amberg-Weiden (OTH).

اطلاعات بیشتر در مورد این مورد

کلید واژه ها

طبقه بندی JEL:

• G10 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - عمومی (شامل اندازه گیری و داده ها)
• G17 - اقتصاد مالی - - بازارهای عمومی مالی - - - پیش بینی و شبیه سازی مالی
• C10 - روشهای ریاضی و کمی - - روشها و روشهای اقتصادی و آماری: عمومی - - - عمومی

آمار

اصلاحات

کلیه مطالب موجود در این سایت توسط ناشران و نویسندگان مربوطه تهیه شده است. شما می توانید به اصلاح خطاها و حذفیات کمک کنید. هنگام درخواست تصحیح ، لطفاً دسته این مورد را ذکر کنید: repec: kap: fmktpm: v: 35: y: 2021: i: 4: d: 10. 1007_s11408-021-00385-5. به اطلاعات کلی در مورد نحوه اصلاح مطالب در repec مراجعه کنید.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، چکیده ، کتابشناختی یا بارگیری اطلاعات ، تماس :. اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. springer. com.

اگر این مورد را تألیف کرده اید و هنوز در Repec ثبت نشده اید ، ما شما را تشویق می کنیم که این کار را در اینجا انجام دهید. این اجازه می دهد تا نمایه خود را به این مورد پیوند دهید. همچنین به شما امکان می دهد استناد های احتمالی را به این مورد بپذیرید که ما در مورد آن نامشخص هستیم.

اگر Citec مرجع کتابشناختی را به رسمیت شناخت اما یک مورد را در repec به آن پیوند نداد ، می توانید به این فرم کمک کنید.

اگر از موارد گمشده ای که به این یکی گفته می شود اطلاع دارید ، می توانید با اضافه کردن منابع مربوطه به همان روش فوق ، برای هر مورد ارجاع ، به ما در ایجاد آن پیوندها کمک کنید. اگر شما یک نویسنده ثبت نام شده از این مورد هستید ، ممکن است بخواهید برگه "استناد" را در مشخصات سرویس Repec نویسنده خود بررسی کنید ، زیرا ممکن است برخی از استناد به انتظار تأیید وجود داشته باشد.

برای سؤالات فنی در مورد این مورد ، یا برای اصلاح نویسندگان آن ، عنوان ، انتزاعی ، کتابشناختی یا دانلود ، تماس با ما: Sonal Shukla یا Springer Nature انتزاعی و نمایه سازی (ایمیل موجود در زیر). اطلاعات تماس عمومی ارائه دهنده: http://www. springer. com.

لطفاً توجه داشته باشید که اصلاحات ممکن است چند هفته طول بکشد تا از طریق خدمات مختلف repec فیلتر شود.