علی بابا: اصلاح سیاست‌های صفر کووید احساسات بازار را افزایش می‌دهد

Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA) در تاریخ 17 نوامبر به انتشار درآمد مورد انتظار FQ2'23 (سه ماهه منتهی به 30 سپتامبر) خود می پردازد، حتی اگر از گزارش ارقام فروش واقعی برای فروش روز مجردهای 2022 (11. 11) خودداری کند. رویداد برای اولین بار

علی‌بابا گزارش داد که رویداد 11. 11 آن «[GMV] را برای برندهایی مطابق با [2021] علی‌رغم بادهای مخالف اقتصادی و مرتبط با کووید ارائه کرد». قابل ذکر است، علی بابا ارزش ناخالص کالا (GMV) RMB540. 3B را برای رویداد 11. 11 سال 2021 گزارش کرده است.

بنابراین، همه نگاه‌ها به مدیرعامل، دانیل ژانگ و تیم در 17 نوامبر معطوف خواهد بود، زیرا بلومبرگ قبلاً گزارش داده بود که رویداد 11. 11 علی‌بابا "ممکن است در تاریخ 14 ساله رویداد دچار افت بی‌سابقه‌ای شود."

با وجود آن، BABA از زمانی که آن را به Strong Buy در مقاله قبلی خود ارتقا دادیم، از S& P 500 (SPX) (SP500) بهتر عمل کرده است. علاوه بر این، بهبود اخیر BABA با پیش بینی کاهش تدریجی سیاست COVID تقویت شد. به این ترتیب، واکنش مثبت بازار تعجب آور نبود زیرا بیستمین کنگره ملی CPC چین بدون هیچ نشانه ای از کاهش به پایان رسید.

از این رو، بازار احتمالاً هر گونه احتمال کوتاه مدت حتی کاهش تدریجی را به دلیل کاهش ارزش سهام چین در واکنش به شروع سومین دوره ریاست جمهوری بی سابقه شی جین پینگ، حذف کرده بود.

ما بحث می کنیم که چرا به این نتیجه رسیدیم که حرکت برگشت متوسط برای BABA در سطوح فعلی جذاب باقی می ماند. علیرغم بدبینی گسترده ای که سرمایه گذاران ریسک های سیاسی چین را کاهش دادند، اقدامات قیمتی BABA همچنان سازنده است. همراه با ارزش‌گذاری ضعیف‌شده مطابق با همتایان فناوری هنگ‌کنگ، ارزیابی می‌کنیم که نمایه پاداش/خطر BABA همچنان جذاب است.

خرید قوی را با هدف قیمتی میان مدت (PT) 90 دلار حفظ کنید.

اصلاح سیاست کووید چین پیشرفت خوبی است

همانطور که بلومبرگ گزارش داد، چین هفته گذشته احساسات بازار را افزایش داد، زیرا کمیته دائمی دفتر سیاسی (PSC) که به تازگی نصب شده است، نیاز به اقدامات "قاطع تر" را برجسته کرد:

به گزارش خبرگزاری شینهوا، در جلسه کمیته دائمی جدید دفتر سیاسی به ریاست رئیس جمهور شی جین پینگ، اعضا خواستار اقدامات قاطع تر برای مهار شیوع ویروس شدند تا زندگی عادی و تولید هر چه سریعتر از سر گرفته شود.- بلومبرگ

بنابراین، "20 اقدام" توسط شورای دولتی و کمیسیون بهداشت ملی چین که زمان متمرکز قرنطینه و جریمه‌های تعلیق پرواز را کاهش می‌دهد، مورد انتظار بازار نبود. علاوه بر این، در حالی رخ داد که موارد COVID همچنان در حال افزایش بودند. بلومبرگ گزارش داد که موارد ابتلا به کووید در چین در روز جمعه (11 نوامبر) به 11. 3 هزار افزایش یافت و برای اولین بار از آوریل در روز پنجشنبه به بالای 10 هزار رسید.

علاوه بر این، برخی از شهرها با وجود افزایش موارد، عملاً آزمایش انبوه را کاهش دادند. از این رو، ما معتقدیم که احتمال پایان تدریجی کووید صفر وجود دارد.

با این حال، سرمایه گذاران نباید احتمال تشدید مجدد سیاست کووید توسط پکن را در صورت ادامه افزایش موارد کووید یا حتی افزایش آن، رد کنند. چین مدعی است که اقدامات اخیر نشان‌دهنده این نیست که چین به سمت زندگی با ویروس حرکت کرده است. از بین بردن سریع کووید به عنوان اصل راهنما در اقدامات سیاستی آن باقی مانده است. به این ترتیب، در صورت تشدید بیشتر پکن، سرمایه گذاران باید منتظر نوسانات نزولی کوتاه مدت باشند.

آینده علی بابا چیست؟

برآوردهای اجماع درصد تغییر درآمد علی بابا و درصد تغییر EBITDA تعدیل شده (S& P Cap IQ)

بنابراین، ما فکر می کنیم تز برای کاهش درآمد و رشد سودآوری علی بابا تا سال مالی 23 (سال منتهی به مارس 2023) به طور فزاینده ای محتمل است.

دست شی جین پینگ احتمالاً به دلیل بدتر شدن بادهای مخالف اقتصاد کلان جهانی است که استرس قابل توجهی را به وضعیت ناخوشایند داخلی آن اضافه کرده است. در نتیجه، چین تقریباً مطمئن است که هدف تولید ناخالص داخلی 5. 5 درصدی خود برای امسال را از دست خواهد داد. علاوه بر این، مازاد تجاری چین در ماه اکتبر بیشتر تضعیف شد زیرا صادرات برای اولین بار از ماه می 2020 کاهش یافت و 0. 3 درصد کاهش یافت.

علاوه بر این، شاخص قیمت تولیدکننده چین (PPI) در ماه اکتبر 1. 3 درصد کاهش یافت که برای اولین بار در طی دو سال گذشته کاهش یافت. از این رو، سیگنال‌های کاهش تورم در اقتصاد چین در حال افزایش است و احتمالاً سیاست‌گذاران را تشویق می‌کند تا با فوریت بیشتری برای جلوگیری از ضعف اقتصادی چین اقدام کنند.

بنابراین، در حالی که علی بابا ممکن است انتشار درآمد نسبتاً ضعیف یا حتی کمتر از پروژه FQ2 را گزارش کند، بازار در حال حاضر به آینده نگاه می کند. در حالی که هنوز زود است، گلدمن ساکس قبلاً تاکید کرده بود که انتظار دارد در "سه ماهه دوم سال 2023" بازگشایی شود. بنابراین، ما معتقدیم که برآوردهای وال استریت بر روی چنین احتمالی پیش بینی شده است.

با توجه به اینکه شی جین پینگ از قبل شروع به به حرکت درآوردن چرخ ها کرده است، علیرغم افزایش موارد کووید، ما معتقدیم که پاداش/خطر خروج زودهنگام احتمالاً به مثبت اشاره دارد.

آیا سهام BABA خرید، فروش یا نگهداری است؟

نمودار قیمت بابا (هفتگی) (TradingView)

ما در به روزرسانی قبلی خود تأکید کردیم که بابا دارای دو منطقه پشتیبانی قوی است که می تواند خریداران را با جدیت در برابر فشار فروش بیشتر دفاع کند.

بنابراین ، حتی پس از اینکه بازار فروشندگان را مجبور به تسلیم پس از شکسته شدن زیر پایین مارس خود کرد ، خریداران برای دفاع از سطح اکتبر 2015 خود وارد شدند (57 دلار). به نظر می رسد که این سطح با قاطعیت از آن دفاع شده است ، که نشان می دهد بازار فرش را برای دارندگان ضعیف که در ماه مارس/مه 2022 به DIP ها اضافه کرده اند ، کشیده است.

با وجود این ، ما هنوز به BABA نیاز داریم تا سطح مارس خود را بازگرداند و برای پایان نامه ما از یک بازده متوسط به سمت سطح 95 دلاری که بر این اساس بازی می کند ، با قاطعیت در بالای آن بنشینیم.

با حرکت چین به تدریج از استراتژی صفر Covid خود ، ما معتقدیم که پتانسیل علی بابا برای پیشی از پیش بینی های اجماع قابل توجهی که به طور قابل توجهی کاهش می یابد ، به نظر می رسد به طور فزاینده ای به نظر می رسد.

خرید قوی را با PT میان مدت 90 دلار حفظ کنید.

آیا می خواهید فقط در نقاط ورودی مناسب برای سهام رشد خود خریداری کنید؟

ما به شما کمک می کنیم تا نقاط ورودی با ریسک پایین را انتخاب کنید ، اطمینان حاصل کنید که با احتمال بیشتر موفقیت و سود در موج بعدی خود می توانید از آنها سرمایه گذاری کنید. عضویت شما همچنین شامل موارد زیر است:

دسترسی 24/7 به اوراق بهادار مدل ما

تجزیه و تحلیل بازار تاکتیکی روزانه برای تیز کردن آگاهی از بازار و جلوگیری از چرخ دستی عاطفی

دسترسی به تمام سهام برتر و ایده های درآمد ما

دسترسی به تمام نمودارهای ما با نقاط ورود خاص

پشتیبانی از چت اتاق در زمان واقعی

هشدارهای خرید/فروش/پرچین در زمان واقعی

این مقاله توسط نوشته شده است

من JR ، نویسنده اصلی و بنیانگذار JR Research و خدمات بازار سرمایه گذاری نهایی رشد هستم. تیم ما متعهد است که در تصمیمات سرمایه گذاری خود وضوح بیشتری به سرمایه گذاران ارائه دهد.

سرویس بازار ما بر روی رویکرد مبتنی بر قیمت در سهام رشد و فناوری متمرکز است که با تجزیه و تحلیل اساسی پشتیبانی می شود. علاوه بر این ، سایت عمومی SA ما در مورد سهام بخش ها و صنایع مختلف بحث می کند.

بحث ما عمدتاً بر یک پایان نامه کوتاه مدت و میان مدت متمرکز است. در حالی که ما سهام خود را برای طولانی مدت نگه می داریم ، ما همچنین از فرصت های مناسب برای بهره‌مندی از نوسانات کوتاه مدت تا میان مدت استفاده می کنیم ، و از تنظیمات طولانی (جهت صعودی) یا کوتاه (جهت یابی) استفاده می کنیم.

LinkedIn من: www. linkedin. com/in/seekjo

افشای اطلاعات: من/ما از طریق مالکیت سهام ، گزینه ها یا سایر مشتقات ، موقعیت طولانی مفیدی در سهام BABA داریم. من این مقاله را خودم نوشتم و این نظرات خودم را بیان می کند. من جبران خسارت برای آن دریافت نمی کنم (غیر از جستجوی آلفا). من با هیچ شرکتی که سهام آن در این مقاله ذکر شده است ، رابطه تجاری ندارم.